Forex Flutuação Risco

Os efeitos das flutuações da moeda na economia As flutuações das moedas são um resultado natural do sistema de taxa de câmbio flutuante que é a norma para a maioria das principais economias. A taxa de câmbio de uma moeda em relação à outra é influenciada por inúmeros fatores fundamentais e técnicos. Estes incluem oferta e demanda relativa das duas moedas, desempenho econômico, perspectivas de inflação. Diferenciais das taxas de juros. Fluxos de capital, suporte técnico e níveis de resistência, e assim por diante. Como esses fatores são geralmente em um estado de fluxo perpétuo, os valores cambiais flutuam de um momento para o outro. Mas, embora um nível de currencys seja amplamente suposto ser determinado pela economia subjacente, as tabelas são muitas vezes transformadas, pois movimentos enormes em uma moeda podem ditar a fortuna econômica. Nessa situação, uma moeda torna-se a cauda que afasta o cão, de maneira a falar. Os efeitos de moeda são muito difíceis. Embora o impacto de um movimento de moeda em uma economia seja de grande alcance, a maioria das pessoas não presta especial atenção às taxas de câmbio porque a maioria dos negócios e transações são realizadas em sua moeda doméstica. Para o consumidor típico, as taxas de câmbio só se concentram em atividades ocasionais ou transações, como viagens estrangeiras, pagamentos de importação ou remessas no exterior. Uma falácia comum que a maioria das pessoas abrigam é que uma moeda doméstica forte é uma coisa boa, porque torna mais barato viajar para a Europa, por exemplo, ou pagar por um produto importado. Na realidade, porém, uma moeda indevidamente forte pode exercer um impacto significativo na economia subjacente a longo prazo, já que indústrias inteiras são tornadas não competitivas e milhares de empregos são perdidos. E enquanto os consumidores podem desdenhar uma moeda doméstica mais fraca porque faz compras comerciais transfronteiriças e viagens mais caras, uma moeda fraca pode resultar em benefícios econômicos. O valor da moeda nacional no mercado de câmbio é um instrumento importante no conjunto de ferramentas de um banco central, bem como uma consideração chave quando estabelece a política monetária. Diretamente ou indiretamente, portanto, os níveis cambiais afetam uma série de variáveis ​​econômicas chave. Eles podem desempenhar um papel na taxa de juros que você paga em sua hipoteca, os retornos em sua carteira de investimentos, o preço das compras em seu supermercado local e até mesmo suas perspectivas de emprego. Impacto cambial sobre a economia Um nível de câmbio tem um impacto direto sobre os seguintes aspectos da economia: comércio de mercadorias. Isso se refere a um comércio internacional de nações. Ou suas exportações e importações. Em termos gerais, uma moeda mais fraca estimulará as exportações e tornará as importações mais caras, diminuindo assim o déficit comercial de um país (ou aumentando o excedente) ao longo do tempo. Um exemplo simples irá ilustrar esse conceito. Suponha que você é um exportador dos EUA que vendeu um milhão de widgets em 10 cada um para um comprador na Europa há dois anos, quando a taxa de câmbio era de 11,25 USD. O custo para seu comprador europeu foi, portanto, de 8 euros por widget. Seu comprador agora está negociando um preço melhor para uma grande ordem, e porque o dólar diminuiu para 1,35 por euro, você pode dar ao comprador uma queda de preço enquanto ainda limpa pelo menos 10 por widget. Mesmo que seu novo preço seja de EUR 7,50, o que equivale a um desconto de 6,25 no preço anterior, seu preço em USD seria de 10,13 à taxa de câmbio atual. A depreciação em sua moeda doméstica é o principal motivo pelo qual o seu negócio de exportação manteve-se competitivo nos mercados internacionais. Por outro lado, uma moeda significativamente mais forte pode reduzir a competitividade das exportações e tornar as importações mais baratas, o que pode fazer com que o déficit comercial se alargue ainda mais, enfraquecendo eventualmente a moeda em um mecanismo de autoajuste. Mas antes disso, os setores da indústria altamente orientados para a exportação podem ser dizimados por uma moeda forte. Crescimento econômico . A fórmula básica para um PIB econômico é C I G (X M) onde: C Consumo ou consumo, o maior componente de uma economia I Investimento de capital por empresas e famílias G Gastos do governo (X M) Exportações menos importações ou exportações líquidas. A partir desta equação, é claro que quanto maior o valor das exportações líquidas, maior o PIB de um país. Conforme discutido anteriormente, as exportações líquidas têm uma correlação inversa com a força da moeda doméstica. Fluxos de capital . O capital estrangeiro tenderá a fluir para países que possuem governos fortes, economias dinâmicas e moedas estáveis. Uma nação precisa ter uma moeda relativamente estável para atrair capital de investimento de investidores estrangeiros. Caso contrário, a perspectiva de perdas cambiais infligidas pela depreciação da moeda pode dissuadir os investidores estrangeiros. Os fluxos de capital podem ser classificados em dois tipos principais de investimento estrangeiro direto (IDE). Em que os investidores estrangeiros assumem participações em empresas existentes ou criam novas instalações no exterior e no investimento estrangeiro de carteira. Onde os investidores estrangeiros investem em títulos no exterior. O IDE é uma fonte crítica de financiamento para economias em crescimento, como a China e a Índia, cujo crescimento seria limitado se o capital não estiver disponível. Os governos preferem muito o IDE para os investimentos de carteira estrangeiros, uma vez que estes últimos são muitas vezes relacionados com o dinheiro quente que pode deixar o país quando as coisas ficam difíceis. Esse fenômeno, referido como fuga de capitais, pode ser provocado por qualquer evento negativo, incluindo uma desvalorização esperada ou antecipada da moeda. Inflação. Uma moeda desvalorizada pode resultar em inflação importada para países importadores substanciais. Um declínio repentino de 20 na moeda doméstica pode resultar em produtos importados que custam 25 mais, uma vez que um declínio de 20 significa um aumento de 25 para voltar ao ponto de partida original. Taxa de juros . Como mencionado anteriormente, o nível da taxa de câmbio é uma consideração fundamental para a maioria dos bancos centrais ao estabelecer a política monetária. Por exemplo, o ex-governador do Banco do Canadá, Mark Carney, disse em um discurso de setembro de 2012 que o banco toma em consideração a taxa de câmbio do dólar canadense na definição da política monetária. Carney disse que a força persistente do dólar canadense era uma das razões pelas quais a política monetária de Canadas fora excepcionalmente acomodatícia por tanto tempo. Uma moeda doméstica forte exerce um arrasto na economia, alcançando o mesmo resultado final que uma política monetária mais apertada (ou seja, taxas de juros mais elevadas). Além disso, um maior aperto da política monetária no momento em que a moeda doméstica já é forte demais pode agravar o problema, atraindo mais dinheiro quente de investidores estrangeiros, que estão buscando investimentos de maior rendimento (o que aumentaria a moeda doméstica). A influência global de moedas Exemplos O mercado de forex global é, de longe, o maior mercado financeiro com o seu volume de negócios diário de mais de 5 trilhões - ultrapassando muito o de outros mercados, incluindo ações, títulos e commodities. Apesar dos volumes de negociação tão enormes, as moedas ficam na primeira página a maior parte do tempo. No entanto, há momentos em que as moedas se movem de forma dramática durante esses momentos, as repercussões desses movimentos podem ser literalmente sentidas ao redor do mundo. Nós enumeramos abaixo alguns desses exemplos: A crise asiática de 1997-98 Um excelente exemplo do estrago que pode ser causado em uma economia por movimentos de moeda adversos, a crise asiática começou com a desvalorização do baht tailandês em julho de 1997. A desvalorização Ocorreu depois que o baht sofreu um intenso ataque especulativo, forçando o banco central de Thailands a abandonar sua peg em dólar e a flutuar a moeda. Isso desencadeou um colapso financeiro que se espalhou como incêndio nas economias vizinhas da Indonésia, Malásia, Coréia do Sul e Hong Kong. O contágio monetário levou a uma contração severa nessas economias à medida que as falências subiram e os mercados de ações caíram. Chinas subestimou o yuan. A China manteve seu yuan constante durante uma década de 1994 a 2004, permitindo que seu gigante de exportação reunisse tremendo impulso de uma moeda subvalorizada. Isso provocou um crescente coro de reclamações dos EUA e de outras nações de que a China estava suprimindo artificialmente o valor de sua moeda para impulsionar as exportações. A China já permitiu que o yuan apreciasse um ritmo modesto, de mais de 8 para o dólar em 2005 para pouco mais de 6 em 2013. Gyrations de iens japoneses de 2008 a meados de 2013. O iene japonês tem sido uma das moedas mais voláteis nos cinco anos até meados de 2013. À medida que o crédito global se intensificou a partir de agosto de 2008, o iene que tinha sido uma moeda favorecida para transportar negócios por causa da política de taxa de juros do Japão quase zero começou a se apreciar fortemente quando os investidores em poluição compraram a moeda em massa para reembolsar os empréstimos denominados em ienes. Como resultado, o iene apreciou mais de 25 contra o dólar norte-americano nos cinco meses até janeiro de 2009. Em 2013, o estímulo monetário do primeiro-ministro Abes e os planos de estímulo fiscal apelidados de Abenomics levaram a um mergulho no iene nos primeiros cinco meses Do ano. Medos do euro (2010-12). Preocupa que as nações profundamente endividadas da Grécia, Portugal, Espanha e Itália sejam eventualmente expulsas da União Européia. Fazendo com que ele se desintegre, levou o euro a mergulhar 20 em sete meses, de um nível de 1,51 em dezembro de 2009 para cerca de 1,19 em junho de 2010. Um período de repouso que levou a moeda retraindo todas as suas perdas no próximo ano provou ser temporário, como O ressurgimento dos receios de dissolução da UE levou a uma queda de 19 no euro de maio de 2011 a julho de 2012. Como pode um benefício para investidores Aqui estão algumas sugestões para se beneficiar das movimentações de moeda: Investir no exterior. Se você é um investidor baseado nos EUA e acredita que o USD está em declínio secular, investir em mercados estrangeiros fortes, porque seus retornos serão impulsionados pela valorização nas moedas estrangeiras. Considere o exemplo do índice de referência canadense TSX Composite na primeira década deste milênio. Embora o SampP 500 tenha sido praticamente plano durante este período, a TSX gerou rendimentos totais de cerca de 72 (em termos canadenses) durante esta década. Mas a acentuada apreciação do dólar canadense em relação ao dólar dos EUA ao longo desses 10 anos quase duplicou os retornos de um investidor americano a cerca de 137 no total ou 9 por ano. Investir em multinacionais dos EUA. Os EUA têm o maior número de empresas multinacionais, muitas das quais derivam uma parte substancial de suas receitas e ganhos de países estrangeiros. Os ganhos das multinacionais dos EUA são impulsionados pelo dólar mais fraco, o que deve se traduzir em maiores preços das ações quando o dólar é fraco. Abster-se de tomar empréstimos em moedas estrangeiras com juros baixos. Certamente, isso não é uma questão urgente a partir de 2008, uma vez que as taxas de juros dos EUA foram em níveis históricos há anos. Mas em algum momento, as taxas de juros dos EUA reverterão para níveis historicamente mais altos. Nesses momentos, os investidores que estão tentados a emprestar em moedas estrangeiras com taxas de juros mais baixas seriam bem servidos para lembrar a situação daqueles que tiveram que pagar o iene emprestado em 2008. A moral da história nunca empresta em moeda estrangeira se for Susceptível de apreciar e você não entende ou não pode proteger o risco cambial. Hedge currency risk. Movimentos adversos na moeda podem afetar significativamente suas finanças, especialmente se você tiver uma exposição forex substancial. Mas muitas opções estão disponíveis para proteger o risco cambial. De futuros e futuros de divisas, opções de câmbio e fundos negociados em bolsa, como o Euro Currency Trust (FXE) e CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY). Se o seu risco de moeda for grande o suficiente para mantê-lo acordado às noites, considere hedging esse risco. Conclusão Os movimentos cambiais podem ter um impacto abrangente, não apenas em uma economia doméstica, mas também no plano global. Os investidores podem usar esses movimentos em sua vantagem investindo no exterior ou em multinacionais dos EUA quando o dólar é fraco. Como os movimentos de moeda podem ser um risco potente quando se tem uma grande exposição cambial, pode ser melhor proteger esse risco através dos muitos instrumentos de hedge disponíveis. A Ratio Sharpe é uma medida para calcular o retorno ajustado ao risco, e essa proporção tornou-se o padrão da indústria para tal. O capital de giro é uma medida da eficiência da empresa e da saúde financeira de curto prazo. O capital de giro é calculado. A Agência de Proteção Ambiental (EPA) foi criada em dezembro de 1970 sob o presidente dos Estados Unidos, Richard Nixon. O. Um regulamento implementado em 1 de janeiro de 1994, que diminuiu e eventualmente eliminou as tarifas para incentivar a atividade econômica. Um padrão contra o qual o desempenho de um fundo de segurança, fundo mútuo ou gerente de investimentos pode ser medido. A carteira móvel é uma carteira virtual que armazena informações do cartão de pagamento em um dispositivo móvel. Risco de taxa de troca: exposição econômica Na atual era de globalização crescente e maior volatilidade cambial, as mudanças nas taxas de câmbio têm uma influência substancial nas operações das empresas e rentabilidade. A volatilidade da taxa de câmbio afeta não apenas as multinacionais e as grandes corporações, mas também as pequenas e médias empresas, mesmo as que operam apenas em seu país de origem. Embora a compreensão e o gerenciamento do risco de taxa de câmbio sejam um assunto de óbvia importância para os empresários, os investidores devem estar familiarizados com isso também devido ao enorme impacto que pode ter em seus investimentos. Exposição econômica ou operacional As empresas estão expostas a três tipos de risco causados ​​pela volatilidade monetária: exposição à transação Isso decorre do efeito que as flutuações da taxa de câmbio têm nas obrigações de uma empresa de fazer ou receber pagamentos em moeda estrangeira no futuro. Este tipo de exposição é de curto prazo para médio prazo. Exposição à conversão Esta exposição decorre do efeito das flutuações cambiais nas demonstrações financeiras consolidadas da empresa. Particularmente quando tem subsidiárias estrangeiras. Este tipo de exposição é de médio prazo para longo prazo. Exposição econômica (ou operacional) Isto é menos conhecido do que os dois anteriores, mas é um risco significativo no entanto. É causada pelo efeito de flutuações cambiais inesperadas nos fluxos de caixa futuros de uma empresa e valor de mercado. E é de natureza a longo prazo. O impacto pode ser substancial, uma vez que as mudanças na taxa de câmbio não antecipadas podem afetar muito a posição competitiva de uma empresa, mesmo que não opere ou venda no exterior. Por exemplo, um fabricante de móveis dos EUA que vende apenas local ainda tem que lidar com as importações da Ásia e da Europa, o que pode ser mais barato e, portanto, mais competitivo se o dólar se fortalecer de forma marcante. Note-se que a exposição econômica lida com mudanças inesperadas nas taxas de câmbio - o que, por definição, é impossível de prever - uma vez que a administração da compania baseia seus orçamentos e previsões sobre certos pressupostos cambiais, o que representa a mudança esperada nas taxas de câmbio. Além disso, embora a exposição à transação e à tradução possa ser estimada com precisão e, portanto, coberta, a exposição econômica é difícil de quantificar com precisão e, como resultado, é desafiadora a hedge. Um exemplo de exposição econômica. Este é um exemplo hipotético de exposição econômica. Considere um grande produto farmacêutico americano com subsidiárias e operações em diversos países ao redor do mundo. Os maiores mercados de exportação da empresa são a Europa e o Japão, que juntos representam 40 de suas receitas anuais. A administração tinha tido em conta um declínio médio de 3 para o dólar em relação ao euro e ao iene japonês para o ano atual e nos próximos dois anos. Sua visão de baixa sobre o dólar baseou-se em questões como o impasse do orçamento dos EUA recorrente, bem como as nações que crescem déficits nas contas fiscais e correntes. Que eles esperavam pesasse sobre o dólar indo para a frente. No entanto, uma economia nos Estados Unidos em rápida aceleração desencadeou a especulação de que o Federal Reserve pode estar pronto para apertar a política monetária muito mais cedo do que o esperado. O dólar vem se acumulando como resultado, e ao longo dos últimos meses, ganhou cerca de 5 contra o euro e o iene. A perspectiva para os próximos dois anos sugere novos ganhos no dólar, uma vez que a política monetária no Japão continua a ser muito estimulante e a economia européia acaba de sair da recessão. A empresa farmacêutica dos EUA enfrenta não apenas a exposição das transações (devido às suas grandes exportações) e a exposição à tradução (como tem subsidiárias em todo o mundo), mas também com exposição econômica. Lembre-se de que a administração esperava que o dólar recuasse cerca de 3 por ano contra o euro e o iene durante um período de três anos, mas o dólar já ganhou 5 versus essas moedas, uma variação de 8 pontos percentuais e crescente. Isso obviamente terá um efeito negativo nas vendas e fluxos de caixa da empresa. Os investidores experientes já cultivaram os desafios enfrentados pela empresa devido a essas flutuações cambiais e o estoque diminuiu 7 nos últimos meses. Cálculo da exposição econômica (Nota: Esta seção assume algum conhecimento das estatísticas básicas). O valor de um ativo estrangeiro ou fluxo de caixa no exterior flutua à medida que a taxa de câmbio muda. A partir da sua classe Estatística 101, você saberia que uma análise de regressão do valor do imobilizado (P) versus a taxa de câmbio spot (S) deveria produzir a seguinte equação de regressão: onde a é a constante de regressão, b é o coeficiente de regressão e e É um termo de erro aleatório com uma média de zero. O coeficiente de regressão b é uma medida da exposição econômica e mede a sensibilidade do valor do dólar dos ativos à taxa de câmbio. O coeficiente de regressão é definido como a proporção da covariância entre o valor do imobilizado e a taxa de câmbio, para a variação da taxa de pontos. Matematicamente, é definido como: b Cov (P, S) Var (S) Um exemplo numérico Um produto farmacêutico americano (chamado USMed) tem uma participação de 10 em uma empresa européia de rápido crescimento, vamos chamá-lo de EuroMax. A USMed está preocupada com um potencial declínio de longo prazo no euro e, como quer maximizar o valor em dólares da sua participação na EuroMax, gostaria de estimar sua exposição econômica. A USMed pensa que a possibilidade de um euro mais forte ou mais fraco é igual, ou seja, 50-50. No cenário do euro forte, a moeda apreciaria para 1,50 contra o dólar, o que teria um impacto negativo na EuroMax (já que exporta a maioria de seus produtos). Como resultado, a EuroMax teria um valor de mercado de 800 milhões de euros, avaliando a participação da USMeds 10 em 80 milhões de euros (ou 120 milhões). No cenário fraco-euro, a moeda desistiria para 1,25. A EuroMax teria um valor de mercado de 1,2 mil milhões de euros, valorizando a participação da USMeds 10 em 120 milhões de euros (ou 150 milhões). Se P representa o valor da participação da USMeds 10 na EuroMax em termos de dólar, e S representa a taxa do spot do euro, então a covariância entre P e S (ou seja, a maneira como eles se movem juntos) é: Portanto, b -1,875 (0,015625) - EUR A exposição econômica de US $ 120 milhões é, portanto, de US $ 120 milhões negativos, o que significa que o valor de sua participação na EuroMed diminui à medida que o euro se fortalece e aumenta quando o euro se enfraquece. Neste exemplo, usamos uma possibilidade 50-50 (de um euro mais forte ou mais fraco) por uma questão de simplicidade. No entanto, diferentes probabilidades também podem ser usadas, caso em que os cálculos seriam uma média ponderada dessas probabilidades. Determinação da exposição operacional A exposição operacional da empresa é determinada principalmente por dois fatores: os mercados onde a empresa obtém seus insumos e vende seus produtos competitivos ou monopolizados. A exposição operacional é maior se os custos de insumos das empresas ou os preços dos produtos são sensíveis às flutuações cambiais. Se os custos e os preços são sensíveis ou não são sensíveis às flutuações cambiais, esses efeitos compensam-se mutuamente e reduzem a exposição operacional. A empresa pode ajustar seus mercados, mix de produtos e fonte de insumos em resposta a flutuações cambiais. A flexibilidade neste caso indicaria menor exposição operacional, enquanto a inflexibilidade sugeriria uma maior exposição operacional. Gerenciando a exposição operacional Os riscos de exposição operacional ou econômica podem ser atenuados através de estratégias operacionais ou estratégias de mitigação do risco cambial. Diversificando instalações de produção e mercados de produtos: a diversificação mitigaria o risco inerente em ter instalações de produção ou vendas concentradas em um ou dois mercados. No entanto, a desvantagem aqui é que a empresa pode ter que renunciar a economias de escala. Flexibilidade de abastecimento: ter fontes alternativas para entradas-chave tem sentido estratégico, caso as mudanças da taxa de câmbio tornem os insumos muito caros de uma região. Financiamento diversificado: ter acesso aos mercados de capitais em várias grandes nações dá a uma empresa a flexibilidade para levantar capital no mercado com o custo mais barato dos fundos. Estratégias de mitigação do risco de moeda As estratégias mais comuns a este respeito estão listadas abaixo. Correspondência de fluxos de moeda: Este é um conceito simples que requer entradas e saídas de moeda estrangeira para serem correspondidos. Por exemplo, se uma empresa dos EUA tiver entradas significativas em euros e procura aumentar a dívida, deve considerar empréstimos em euros. Contratos de compartilhamento de risco de moeda: trata-se de um acordo contratual em que as duas partes envolvidas em um contrato de compra ou venda concordam em compartilhar o risco decorrente das flutuações da taxa de câmbio. Envolve uma cláusula de ajuste de preço, de modo que o preço base da transação seja ajustado se a taxa flutuar além de uma faixa neutra especificada. Empréstimos back-to-back: também conhecido como swap de crédito, neste acordo, duas empresas localizadas em diferentes países conseguem emprestar uma outra moeda por um período definido, após o qual os montantes emprestados são reembolsados. À medida que cada empresa faz um empréstimo em sua moeda local e recebe garantias equivalentes em moeda estrangeira, um empréstimo back-to-back aparece como um ativo e um passivo em seus balanços. Swaps de moeda. Esta é uma estratégia popular que é semelhante a um empréstimo back-to-back, mas não aparece no balanço patrimonial. Em um swap de moeda, duas empresas emprestam nos mercados e moedas em que cada um pode obter as melhores taxas e, em seguida, trocar o produto. Uma consciência do impacto potencial da exposição econômica pode ajudar os empresários a tomar medidas para mitigar esse risco. Embora a exposição econômica seja um risco que não seja evidente para os investidores, a identificação de empresas e ações que apresentam a maior exposição pode ajudá-los a fazer melhores opções de investimento em tempos de maior volatilidade cambial. O capital de giro é uma medida da eficiência da empresa e da saúde financeira de curto prazo. O capital de giro é calculado. A Agência de Proteção Ambiental (EPA) foi criada em dezembro de 1970 sob o presidente dos Estados Unidos, Richard Nixon. O. Um regulamento implementado em 1 de janeiro de 1994, que diminuiu e eventualmente eliminou as tarifas para incentivar a atividade econômica. Um padrão contra o qual o desempenho de um fundo de segurança, fundo mútuo ou gerente de investimentos pode ser medido. Carteira móvel é uma carteira virtual que armazena informações do cartão de pagamento em um dispositivo móvel. 1. O uso de vários instrumentos financeiros ou capital emprestado, como a margem, para aumentar o retorno potencial de um investimento. Como as empresas podem reduzir os efeitos das flutuações cambiais? Os exportadores devem usar técnicas de modelagem de custos para se manterem competitivas, enquanto exploram as oportunidades que se deslocam Nas taxas de câmbio podem apresentar nos mercados internacionais As empresas mais bem sucedidas do Reino Unido operam em um mercado cada vez mais internacional. Com a persistente incerteza em torno do futuro da Grécia na zona do euro e um enfraquecimento do euro, as empresas estão lutando para se manter competitivas no maior mercado de exportação do Reino Unido. Com esta depreciação da moeda definida para continuar nos próximos meses, as empresas devem atuar agora para mitigar os riscos e aumentar a agilidade de suas cadeias de suprimentos para garantir um futuro lucrativo. Quando as avaliações de moeda flutuam, um dos principais problemas para os exportadores surge quando eles estão comprando em uma moeda com uma avaliação relativamente alta, a libra esterlina ou o dólar dos EUA, por exemplo, e vendendo produtos ou serviços em uma moeda muito mais fraca, como O euro. Qualquer movimento forte que afete qualquer moeda, em qualquer direção, teria consequências significativas para as margens de lucro. Para remover esta variável, a empresa deve tentar combinar as moedas que está comprando e vendendo. Por exemplo, se uma empresa tem uma receita de vendas significativa em euros, faz sentido equilibrar isso com um nível semelhante de bens e serviços comprados em euros E, assim, atua como uma cobertura natural. Tomando essa abordagem, as empresas podem reduzir o efeito das flutuações cambiais, as margens de lucro são protegidas e os custos permanecem diretamente proporcionais ao preço final, independentemente de o euro se ter enfraquecido com a libra esterlina. Outra solução que pode ser usada é o hedging tradicional, pelo qual as empresas com grandes commodities gastam em áreas como plásticos, metais, moedas ou combustível, garantem uma proporção de seus requisitos através de futuros, com o objetivo de utilizar esses recursos quando o preço de mercado se infla. A mesma abordagem pode ser usada com hedge cambial para proteger um negócio de futuros movimentos de moeda adversos. Esta estratégia, naturalmente, traz riscos adicionais se os preços das commodities caírem ou as moedas se movem na direção errada. A Air Asia, por exemplo, comprou grandes quantidades de combustível para jatos na expectativa de que seu valor aumentaria, mas foi pego quando o preço de mercado do petróleo cru caiu quase 40 no final de 2014. Ao investir os ativos da empresa em hedging, ele É vital que os parceiros comerciais com um especialista que possui uma vasta experiência na indústria e um histórico de sucesso. Existem outras estratégias que podem ser empregadas dentro da cadeia de suprimentos para gerenciar movimentos de moeda adversos e até tirar proveito de vantajosos. O primeiro passo é determinar o efeito genuíno da moeda ou balanço da mercadoria na cadeia de suprimentos. Embora um negócio possa estar baseado em um determinado país e afetado pelo balanço da moeda, é provável que parte do custo seja baseada em outra moeda. Por exemplo, o abastecimento de um fornecedor suíço (com preços fixados em francos suíços), obviamente, seria caro no clima de hoje. Em uma investigação mais profunda, no entanto, o negócio pode achar que seu fornecedor está fornecendo uma proporção de suas matérias-primas e subcomponentes de um país da Europa e pagando em euros. O conhecimento disso poderia dar à empresa um espaço para renegociar os custos e proteger sua margem de lucro. O aumento da compreensão de onde os custos provêm da cadeia de suprimentos também pode levar a uma maior agilidade. Forjar um relacionamento com um fornecedor que opera em vários locais internacionais significa que uma empresa pode solicitar o movimento de produção de uma base onde os custos são altos (por exemplo, Reino Unido ou EUA) para um país onde os custos são mais competitivos. Da mesma forma, se um fornecedor multinacional adequado não puder ser encontrado, as empresas podem optar por uma estratégia de terceirização dual, envolvendo dois parceiros de oferta diferentes, um dentro e outro fora da UE. Enquanto os relacionamentos fortes forem formados e o negócio tiver certeza de que ambos os fornecedores podem fornecer um produto de qualidade, os volumes de pedidos podem ser facilmente alternados entre os dois, dependendo do que representa o melhor valor, conforme governado por taxas de câmbio flutuantes. As estratégias de enfrentamento, as empresas também devem ter como objetivo compreender as oportunidades que as flutuações monetárias apresentam. Embora um euro fraco reduza a acessibilidade dos bens britânicos às empresas da UE, o forte dólar e o franco suíço aumentam a atratividade das importações do Reino Unido na Suíça e na América. Aumentar o foco do desenvolvimento de negócios nessas áreas pode ser frutuoso e pode oferecer às empresas uma rota mais lucrativa para o mercado. Com a Grécia ainda relutante em se comprometer com um programa de redução da dívida e vários estados da UE que lutam para fortalecer suas perspectivas econômicas após a recessão, parece que um euro enfraquecido está aqui para ficar. No entanto, se a Grécia decidir sair da UE, o efeito que isso poderia ter no euro no curto a médio prazo é menos certo. Os exportadores do Reino Unido devem trabalhar para fortalecer a agilidade de sua cadeia de suprimentos e utilizar técnicas de modelagem de custos para se manterem competitivas, enquanto exploram as oportunidades que as mudanças nas taxas de câmbio podem apresentar em outros mercados internacionais. Phil Bulman é consultor gerente da Vendigital, uma empresa líder em compras e especialistas em cadeia de suprimentos. Diga-se